2015年LED芯片整合並購熱潮持續 中小型企業何去何從？

 

    並購整合成為資源整合最快捷的手段，通過收購或入股的方式可以實現資源的最優化配置和效益的最大提升。特別是在半導體領域，從集成電路到LED，隨著行業的高速增長大大小小的企業間兼並重組事件頻發。據統計，2015年年初至今，LED領域整合並購案已經接近30個，用於並購的資金規模近百億元，涵蓋產業鏈各環節，並購的形式也呈現多樣化。但是在LED中下遊如火如荼的並購景象下，上遊的襯底芯片企業卻鮮少參與。芯片環節處於LED行業“微笑曲線”的上端，具有重資產、高投入、高技術含量的特點，麵對“大者恒大”的發展趨勢，LED芯片行業的未來走向值得關注。

 

    LED芯片企業出現兩級分化 產能集中度提高

 

    2015年上半年中國LED芯片行業產業規模近80億元，同比增長15%，呈現平穩增長的態勢。截至2014年國內MOCVD設備保有量達1172台，2014年購入MOCVD150台，同比增長36%，連續4年成為全球購買MOCVD設備數量最多的地區。預計2015年，中國繼續購入MOCVD近200台，設備保有量有望提高到1372台。但是上遊外延芯片企業的數量從2009年的60多家驟降到20家以下，並據統計目前實際正常運轉的企業隻有15家左右。同時，芯片行業龍頭企業的市場集中度進一步提升，前5大芯片企業市場份額從2013年的64%提升至2014年的67%，產能約占全國總產能的近70%，逐漸形成寡頭競爭的局麵。

 

    芯片市場集中度進一步提升主要有三個原因：一是購置設備建立新的芯片製造生產線需要高額持續投入。早期由於政府補貼，多地LED企業購置MOCVD設備，建設廠房，大麵積上馬LED芯片項目，形成了三安、德豪潤達等一批行業龍頭。隨著政府補貼的逐步退出，新進入者將很難負擔能夠與行業龍頭形成競爭所需的設備支出。同時為了擴大規模效益，需要持續投入資金擴產或提高設備性能，購買4英寸及以上價格更高的設備，一些經濟狀況不佳的小型LED芯片企業由於缺乏現金流難以進行後續投資，在失去補貼後也將被市場淘汰。

 

    二是提高產品競爭力需要大量研發投入。LED產業處於高速發展階段，LED技術發展迅速，國內外技術設備與生產工藝不斷更新，芯片光效每季度都上升一個台階。為了在較短時間內降低生產成本以占領市場，企業需要投入大量人力、物力用於產品開發和技術投入，對規模較小的公司生產經營造成壓力。

 

    三是芯片價格下降導致贏利困難。隨著國內芯片產能進一步釋放，芯片市場競爭加劇，導致價格下降過快，大量企業的贏利空間被擠壓，這都進一步壓縮了LED外延芯片企業的利潤，對中小企業來說更是難以承受。龍頭企業憑借穩定的客戶和議價能力，進一步強化行業控製能力，從而建立穩定的行業競爭格局。

 

    麵對競爭壓力 中小LED芯片企業前景迥異

 

    國內的LED企業大致可以分為三類：一是民營企業，由境內外投資公司等民間資本投資成立；二是集團公司，由集團或總公司投資成立子公司；三是由國有資本參與成立的公司。

 

    對於第一類的中小LED芯片企業，在經營狀況不佳的情況下，尋求並購成為重要出路。但是這類企業往往生產規模小、設備老舊、技術專利能力不足，由於芯片行業重資產的特性，很難實現和收購公司的整合；同時中小企業一般都為非上市公司，不方便對價。這些因素導致並購成本高、並購效益不強，很少有大公司願意購買，這類中小企業最終隻能破產倒閉，快速退出市場競爭。

 

    對於第二類集團公司的子公司來說，麵對經營壓力，由於背靠集團公司的大樹，在財力支持下能維持現有規模的經營一段時間。從長遠來看，集團公司會根據市場情況製定不同的發展策略，半導體領域的集團公司利用渠道優勢，通過並購或入股的方式助力LED芯片子公司向上下遊拓展，擴展LED芯片市場。涉獵多個業務領域的集團公司，在LED領域利潤有限的情況下，將減少對其投資，以有限的資金維持現有的經營規模，待市場需求提升後再擴大投資。

 

    第三類公司的處境比較尷尬，由於涉及國有資本，股東為了自身利益不願意申請破產清算，再加上設備老舊、與地方政府關係等各種複雜的原因導致很難被收購，最終隻能成為很小產量或基本不生產的“僵屍”企業。

 

    借力國家戰略LED芯片企業尋找未來出路

 

    在大企業產品、品牌及資金優勢的壓力下，中小LED芯片企業應結合自身特點尋求未來的發展出路。

 

    一是提升自主創新和工藝進步，挖掘細分市場。在市場利潤受到擠壓的情況下，依靠低價競爭並不是長久之計。LED應用從背光、顯示、照明拓展到生態農業、智能照明、汽車、醫療保健等多種應用領域，這也給上遊芯片提出了不同的要求，中小企業可以麵向新興應用需求開發大、中、小功率的LED芯片產品，提升自主創新能力，避免在相同產品市場的低價惡性競爭。

 

    二是抓住“一帶一路”發展機遇，加快產品走出去。國內LED芯片產能過剩給中小企業帶來很大壓力，而俄羅斯、印度、東南亞等新興市場對LED照明的需求日益旺盛，而且普遍缺少LED產品產業鏈。未來隨著“一帶一路”沿線國家路燈、高鐵等各項基礎設施建設項目的開展，將會催生更多對LED芯片的需求，國內中小企業應該借勢布局海外市場，擴大品牌知名度和產品的海外市場份額，尋求國際合作，提高企業競爭優勢。

 

    三是借力《中國製造2025》、“互聯網+”等國家戰略，實現LED芯片的智能化發展。《中國製造2025》戰略強調未來製造業將是綠色、節能、環保與智能化發展，“互聯網+”著力推動技術進步、效率提升和組織變革，這些都為LED芯片製造產業帶來了發展機遇。一方麵中小LED芯片企業可以利用互聯網、雲技術、大數據等新技術，實現原材料采購、生產、銷售等環節平台化管理，拓展線上銷售渠道，降低企業成本；另一方麵發揮LED節能環保和戰略性新興產業的優勢，抓住其他行業轉型升級帶來的市場需求，如為了節能使用LED照明的廠房改造、實現自動化控製的智能樓宇等，擴大LED芯片產品的市場份額。